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L360N无缝钢管供应压力将加大需求动力将缩小

信息来源:www.tjzfhanguan.com 时间:2020/4/21 16:35:32 点击:

4月初以来,欧美疫情有拐点临近迹象,全球资本市场在大幅下挫后出现了反弹,L360N无缝钢管价格也由阶段性底部快速回升。但是随着利润的好转,钢材供应压力增加,而需求在疫情的影响下增长空间有限,因此高库存下钢价上涨空间有限,2010合约补基差完毕后,下跌的概率会增加。

随着下游工业企业的全面复工,钢厂的盈利也出现好转,钢厂有增产保供的动力,预计钢材的供应将继续环比上升,未来的供应压力将进一步增加。

从不同生产线的利润变化来看,未来L360N无缝钢管的供应压力将加大,而热轧的需求动力将缩小,这对L360N无缝钢管的价格不利。据了解,目前已经有钢厂由原来生产工业线材转为生产L360N无缝钢管。

从数据可以看出,虽然库存环比出现下降,但目前钢材库存的整体水平比往年高很多,按照现在的消化速率,需要8周(也就是说到6月中下旬)才可以将库存降至1400万吨附近,而L360N无缝钢管的降库速度相对较快,大概需要6周左右可以将库存降至去年同期水平。因此,今年高库存将成为常态,在高库存下,价格的压力依旧较大,反弹空间有限。

本周以来,L360N无缝钢管期货价格快速反弹,我们认为主要原因有两个:一是欧美疫情拐点临近,叠加全球宽松货币及财政政策,市场风险偏好下降,商品价格由底部反弹。二是2005合约临近交割,2010合约的现货升水较高,在目前的市场情绪下,远期期货价格快速反弹使得基差收敛。